北交所股价新高引发市场震荡，科技股复苏何时来临？

随着北交所的股王蘅东光股价的飙升，投资者的焦虑与期盼交织着。今日（9月9日）早盘，蘅东光的股价一度上扬近11%，突破600元/股的历史高点，标志着其在短短一个多月内的股价翻倍表现。回顾7月底，该股最低一度探底至210元/股，经过迅猛反弹，其涨幅接近惊人的两倍。然而，尽管创出新高，股价此次却出现了大幅回调，上午一度下跌超4%，最终收盘时跌幅缩减至1.86%。公司出色的业绩表现无疑是推动股价上涨的重要因素。根据最新财报显示，蘅东光上半年营收已超过18亿元，同比激增近77%；归母净利润则攀升至超过3亿元，增长率超过113%。

华创证券分析认为，公司业绩超出市场预期，彰显了其作为全球领先光无源器件供应商的强大实力，牢牢握住行业的主要客户，且海外销售占比显著提高。随着AI技术的持续发展，数通市场保持着高景气度，光无源市场需求也展现出持续向好的趋势，促使公司不断扩充全球产能，从而维持了业绩的快速增长。

与此同时，其他科技龙头股也表现不俗。华工科技在早盘交易中迅速高开并迅速涨停，市值超过1100亿元。公司上半年实现营收78.22亿元，同比增长2.53%；归母净利润达11.86亿元，同比增长30%。长飞光纤同样表现亮眼，早盘一度触及涨停。这一切的现象均在于近期光纤市场的积极消息，例如康宁与Verizon签订了价值数十亿美元的光纤长单；而光通信行业的一场重要展会今天将在深圳拉开帷幕。业内人士分析指出，AI算力需求的激增将在很大程度上推动光纤光缆行业“量价齐升”，进一步巩固市场的乐观预期。 谈球吧

然而，在科技股迅速反弹之际，大家不禁开始思考，这是否意味着A股市场即将迎来新一轮的火热行情？兴业证券的分析指出，科技行情尚未确认绝对底部，但阶段性拐点的条件正在逐渐显现。一方面，光通信权重股与创业板指的振幅出现了显著的分化；另一方面，在算力环境发生调整时，行业红利表现则略显疲态。此外，AI的新叙事正在逐步形成。

总体而言，经历了一轮复杂波折后，科技行情似乎正在进入拐点观察期。市场的建议是，在操作上应避免追涨，采取分批低吸的策略进行耐心布局。国信证券也发表了类似观点，认为科技主线展现出“M顶”双顶的特征。自8月下旬以来，受到美元流动性和地缘政治诸多外部因素干扰，A股科技权重板块再次遭遇调整，拉低了整体市场表现。

历史经验表明，高景气行业的股价通常在基本面见顶前先行，因此即便股价已触及相对高位，行业的繁荣仍会持续，行情并不会立刻终结，其顶部形态往往呈现出“M形”。尽管当前AI硬件领域的收益逐步回落，但国内的政策和流动性环境依然偏松，随着产业叙事等积极因素的推动，四季度及之后科技硬件板块有望再度回升，进而支撑整体市场的表现。 谈球吧

根据数据宝的统计，今年以来回调幅度较大的科技股相对较多，筛选条件包括：有5家及以上机构给予评级、且半年报扣非归母净利同比增长超过50%及最新价格较年内高点回调超过30%，共计53股上榜。从成长性来看，江波龙、富创精密和华天科技等公司的上半年扣非归母净利增速均超过10倍。在机构关注方面，金山办公、中际旭创和中微公司等个股均获得30余家机构的关注。而从回调幅度看，佰维存储、兆易创新和国科微等7只股票的最新价格已较年内高点下跌超过50%。市场的未来动向，似乎依然悬而未决。